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大盘股上市打击市场信心

发布时间:2021-01-07 14:16:22 阅读: 来源:斧子厂家

盘中力量相互“踩踏”

《大众证券报》:2300点击穿后,又迅速跌破2200点,如何看待本轮调整以来,地产、有色、煤炭等权重板块的轮番杀跌?何时否极泰来?

中邮证券策略分析师/程毅敏:本轮市场调整主要受多重因素叠加,既有基本面的增速下滑,又有政策面的预期失落,特别是投资者信心缺失,导致市场人气涣散。从盘面上看,随着2300点政策底被击穿,进入所谓的技术上破位期,这一期间恐慌盘大量涌出,轮番打压股市。

随着年底的临近,各类投资公司收益无望,不排除互相踩踏的格局进一步上演,通过甩卖的方式打压对方的股票,这一现象已经从概念股过度到权重股上来。此外,市场在极度疲沓的情况下,找不到任何做多的理由,中央经济工作会议的内容也缺乏新意,难以成为股市上行的催化剂,而市场现阶段一致预期企业盈利还将进一步恶化;因此,多方力量持续观望,没有资金承接。基于上述原因,市场很难有“物极必反”的表现,即使短期的超卖后有反抽,很可能也是弱势整理的格局,磨底的过程还会让人感觉相当难受。

浙商证券策略分析师/王伟俊:A股这轮调整与全球大环境是息息相关的,不仅仅是A股市场的问题,全球经济复苏前景仍不乐观,加上欧债危机搅局,我们面临的大环境不乐观。 回到A股市场上来看,在大盘连续杀跌而预期并不乐观的情况下,很少有个股会走出逆市行情,既然中小盘股跌幅这么大,这些权重板块也难以避免。短期来看,出现反转的几率很小,目前情绪化宣泄还未完全释放,等到大盘企稳之后再作打算不迟,近期还要保持适当谨慎。

新华保险“保发”堪忧

《大众证券报》:新华保险H股周四在港交所上市并快速破发,收盘报25.70港元,较招股价格下跌10.89%。预计今日登陆上交所后表现如何?会否进一步拖累股指?

程毅敏:新华保险在港交所破发,其早前认购率仅56%;可以预计今日上市破发概率非常大。一般来说,哪个行业的大盘股上市,之前的该行业往往有个相对平稳的表现,但是中国人寿昨日大跌8.89%,给投资者信心造成极大的冲击。预计新华保险上市后,市场会受到一定的冲击,特别是在交易量低迷的现阶段,根本无法聚集买盘。大盘股的上市,扩容压力的持续也在情绪上打击投资者的信心。

王伟俊:新华保险是近期发行上市股票中盘子比较大的个股,昨日H股上市并破发,预计A股上市首日表现也不会太好。其实,这样规模的新股如果在牛市期间上市未必会造成多大冲击,主要原因还是大盘不好。从风险角度考虑,投资者会降低仓位,大盘股也难免受到冲击。

流动性持续紧张

《大众证券报》:M2同比增速创十年来新低,临近年底,资金需求非常大,会否倒逼政策的进一步出台?

程毅敏:11月份M2增速继续下降,体现了前期紧缩政策的滞后效应;而M2-M1增速缺口继续扩大,也显示M1中企业存款规模的下降,企业经营活动进一步减弱。尽管市场对政策进一步放松特别是存准率的再次下降有所预期,但不大可能因为此次M2走低后就快速出台。存准率主要对冲的是外汇占款,如果该数据在11月份再次爆出大幅下滑,不排除迅速调整的可能。从银行间资金面来看,银行间票据利率还处在相对较低的位置,表明银行间流动性较充裕,这也说明存准下调的可能性小;而真正缺钱的是实体经济,有待政策的进一步支持。

王伟俊:目前全球流动性比较紧张,尤其是人民币贬值预期已经出现,热钱流出还要一个过程。实体经济增速下滑已经是预期之中的事情,关键看是否会出现超预期下滑。我们原来判断元旦前后央行可能会再下调一次准备金率,但从央行上周公开市场操作来看,正回购约一千亿元的流动性,可能是要考虑把调整的节奏放缓,预计短期之内不会有动作。

不要盲目抄底

《大众证券报》:两市疲弱,市场信心急剧丧失,难以言底的时候,底部是否已经不远了?操作上有怎样的建议?

程毅敏:对底部的分析有两点,一是估值底,主要基于流动性的冀望;二是盈利底,主要看流动性释放以后的效果。目前,市场资金面高度紧张,年底资金回笼压力较大。市场回暖还有待流动性的持续释放,明年1月份后有一定的释放过程。在操作上,建议投资者不要盲目抄底,不与趋势作对,不追涨杀跌,耐心等待,做好功课,在风险大幅释放的时候,布局未来的成长股。

王伟俊:从估值来看,目前创业板PE是40倍,中小板是30倍,估值还是比较高的,这时候反弹,投资者还是跑。成交量方面,2008年两市单日最低成交量合计300多亿元。股价分布上,2005、2006、2008年的时候,4元以下的股票占到一半,现在只是四分之一,高价股还是太多。现在不能去猜底部,此前市场预期上证2300点附近有支撑,但现在2200点也跌破了,现在又有不少人说2100点会有支撑。现在判断什么点位是底部已经意义不大,短期内如果没有强有力的政策出现或者预期发生改变,最多会有超跌后的技术性反弹。

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